金融和理财市场5月报：存款搬家大趋势延续 资管产品结构化承接

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摘要：该报告提供了机构视角下，国内金融市场（存款、理财、基金、保险等）的月度数据分析。核心趋势是居民资产配置的“存款搬家”大趋势延续但结构分化明显。整体市场在政策支持和经济复苏背景下修复，资金流向正通过理财产品和保险等渠道进行结构性承接。

完整摘要

该报告基于华创证券的研究视角，分析了2026年4-5月国内金融市场的运行格局。宏观层面显示市场在经济复苏延续、流动性宽裕的背景下修复，风险偏好逐步提升。 资金流向方面，居民储蓄存款出现连续两个月下降，但非银理财产品和公募基金等细分板块仍在承接资金。理财产品整体规模平稳，结构上固收类占据主导地位；公募基金市场虽然总规模小幅回落，但货币类基金发挥了稳定器作用。 其他关键领域包括：保险行业保费收入保持稳步复苏，人身险业务表现突出；跨境理财通市场呈现南北向资金结构高度分化，南向资金持续扩容而北向资金波动较小。报告指出，尽管市场整体修复，但需警惕政策落地不及预期、海外不确定性增加以及部分细分赛道流动性不足的风险。