十大券商策略：本轮AI科技抱团 不会轻易结束！缩圈行情下需做好两手准备

AI分析

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摘要：多家券商普遍认为，AI科技抱团趋势难以轻易结束，但市场结构性分化和周期轮动特征显著。投资者需采取“两手准备”的均衡布局策略：一方面持续关注高景气的硬科技（如半导体、光模块）；另一方面，应配置具备超预期修复潜力的资源品、基础化工及防御性价值板块，以应对宏观经济的不确定性和业绩兑现周期。

完整摘要

该线索汇集了多家顶级券商对当前市场环境的综合判断。核心观点是：AI科技浪潮仍是主线，但市场已进入K型分化和缩圈行情阶段，结构性拥挤特征明显。因此，投资者不宜做大级别风格切换，而应采取均衡布局。 **宏观与周期层面：** 专家们普遍关注全球紧缩预期、业绩兑现（半年报窗口）以及地缘事件带来的波动。建议配置思路是“AI基建+资源品”的组合。 **投资方向划分：** 1. **成长/科技端（新世界）：** 持续看好AI算力链、半导体设备与材料、通信、新能源等硬科技领域，但需警惕追高风险，逢回调布局。 2. **价值/周期端（传统世界）：** 关注资源品（如铜、锡、有色金属）、基础化工、公用事业和金融板块。这些板块有望受益于政策刺激或全球需求改善带来的盈利修复。 总体而言，市场逻辑已从单纯的科技叙事转向“业绩兑现”和“结构性修复”，要求投资者在高景气与低估值之间进行精细化配置。