A股观往知来系列之十四：深度复盘2026Q2

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摘要：该报告深度复盘了2026年第二季度A股市场，指出市场行情呈现极致分化和结构性特征。核心观点强调主线切换需基本面强弱收敛，并预警三季度可能迎来更猛烈的调整。

完整摘要

本研究报告回顾了2026年Q2的市场走势，将其划分为五个阶段：从4月上旬受美伊冲突和流动性紧张影响的回调；到4月下旬因一季报算力业绩超预期开启主升浪；随后市场逻辑由宏观驱动切换为业绩驱动，全球科技股大涨；接着是算力赛道虹吸资金并进行梯队式轮动；最后阶段（6.11-6.30）市场企稳修复，低位板块开始扩散。报告总结指出，A股结构性行情多诞生于基本面分化环境，主线切换需基本面强弱收敛。同时，报告对三季度市场提出了警示，认为尽管再平衡需求存在，但可能迎来更猛烈的调整。