东方财富陈果：海外波动加剧并未改变A股内部再平衡方向

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摘要：该研报指出，尽管海外市场波动加剧，但A股内部的再平衡趋势未变。报告强调政策底、资金底和内需底逐渐明确，国有资本增持、ETF流入等为市场提供强力支撑。投资建议维持“配置再平衡”思路，重点关注新能源、有色金属、非银等蓝筹价值方向，并特别提示关注AI应用相关的科技板块。

完整摘要

东方财富策略团队发布研报，对A股指数后续趋势保持乐观态度，认为政策底、资金底、内需底和情绪底已逐渐明确。从资金面看，国有资本平台增持、股票ETF持续流入以及上市公司回购增加等因素为市场提供了较强支撑；政策面上，政治局会议定调后，下半年财政资金加快落地有望进一步传导至经济与企业盈利。 报告分析了海外波动的原因在于AI产业基本面的松动和流动性预期收紧。同时指出，A股个股收益分布右移，市场机会正扩散到更多碳基与硅基下游行业，前期滞涨的煤炭、石油石化、银行等板块已明显修复。 在配置上，建议继续“配置再平衡、积极布局反攻”，重点关注新能源、有色、非银等具备景气逻辑的蓝筹价值方向。科技领域更应聚焦AI应用，并留意港股互联网、计算机和传媒等板块；同时，可根据配置原则，关注调整充分、估值合理且竞争壁垒清晰的国产“真科技”龙头。