A股策略：8月行业配置：修复期的选择

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摘要：该报告提供了A股市场在经历调整后可能进入修复阶段的宏观判断，认为当前具备基本面支撑和估值优势。研究建议投资者关注两条主线：高景气的科技基础设施环节和周期性改善的行业（如电力设备、石化化工）。具体配置上，重点超配基础化工、通信设备等板块。

完整摘要

该报告分析了A股市场在经历7月调整后可能进入修复阶段。从宏观层面看，尽管外部环境存在美联储和地缘政治的不确定性，但政策层面对资本市场的表态保持积极信号。研究指出，当前A股具备基本面支撑、估值偏低以及中长期资金入市维稳等多重有利条件。 在行业景气度方面，报告观察到出口韧性强劲（“新三样”贡献突出），但消费内生动力有待改善，科技领域AI叙事正向应用端倾斜。政策层面持续强调扩大内需和稳定房地产市场。 基于此，研究建议投资者关注两条主线：一是高景气度、需要精挑细选的成长赛道（如光通信、PCB等）；二是基本面从周期底部回升的领域（如电网设备、石化化工、工程机械）。报告明确给出8月行业配置建议，超配基础化工、通信设备、电力电器设备、机械和证券；低配建筑与工程、纺织服装、教育、轻工家居和零售。