5月金融数据前瞻：预计社融同比少增

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摘要：中邮证券报告预测，5月新增信贷约2000-3000亿元，同比小幅少增；社融约1.42万亿元，同比少增。对公贷款仍是主要支撑，居民需求偏弱。政府债和企业债净融资约12700亿元。报告同时给出投资建议，关注息差改善和基建受益标的。

完整摘要

中邮证券研究报告基于高频经济数据、票据利率、居民消费信心指数、房地产销售和汽车消费等指标，前瞻预测2026年5月金融数据。预计5月新增人民币贷款约2000-3000亿元，同比小幅少增；社融口径新增人民币贷款同步少增，政府债券和企业债券合计净融资约12700亿元，未贴现票据减少约1000亿元，整体社融约1.42万亿元，同比少增。对公贷款偏弱但仍为主支撑，居民短期贷款偏弱，中长期消费贷款边际小幅改善。报告同时提示模型测算误差、宏观经济修复不及预期等风险，并建议关注重庆银行、招商银行、江苏银行、建设银行等标的。